Entenda a sua rentabilidade real em P2P
XIRR explicado
A sua plataforma mostra 12% de rentabilidade. Mas é real? Descubra por que o XIRR é o padrão de ouro para medir o rendimento real dos seus investimentos P2P.
O problema com os rendimentos das plataformas
As percentagens de rentabilidade que vê na sua plataforma P2P merecem alguma cautela. Aqui explicamos por que frequentemente diferem significativamente da realidade.
Mostra a plataforma
12,0%
XIRR real
10,0%
Diferença: 2,0% menos do que o indicado
Por que os rendimentos das plataformas são enganadores
Ignoram o dinheiro não investido
Uma conta de 10.000 € com apenas 5.000 € investidos a 14% gera aproximadamente 7% real, mas a plataforma mostra 14%.
O cash drag corrói a sua rentabilidade
Os investidores típicos perdem entre 1-2% anual por cash drag: dinheiro que espera entre reembolsos e reinvestimentos.
Usam projeções, não perdas reais
As plataformas estimam os incumprimentos de forma otimista. As suas perdas reais podem ultrapassar as suas projeções.
O mercado secundário distorce os números
Comprar empréstimos com desconto ou vender com prémio não se reflete corretamente nos seus cálculos de NAR.
O que é o XIRR?
O XIRR (Extended Internal Rate of Return) é a sua rentabilidade ponderada pelo dinheiro. Calcula a taxa de retorno anualizada que faz com que o valor presente de todos os seus fluxos de caixa seja igual a zero, tendo em conta as datas exatas.
Pense no XIRR como um GPS que calcula a sua velocidade média numa viagem de carro. Não divide simplesmente a distância total pelo tempo total, mas tem em conta quando estava realmente a conduzir e quando parado em áreas de descanso.
As datas importam, não apenas os montantes
1.000 € investidos a 1 de janeiro contribuem mais para a sua rentabilidade do que 1.000 € investidos a 1 de dezembro.
Anualizado e comparável
Quer invista há 3 meses ou 3 anos, o XIRR dá-lhe uma taxa anual que pode comparar com qualquer outro investimento.
A sua realidade pessoal
Ao contrário das taxas das plataformas, o XIRR reflete a SUA experiência real, incluindo o dinheiro que permanece não investido.
XIRR vs ROI vs IRR vs TWR
Cada métrica responde a uma pergunta diferente. Entender quando usar cada uma ajuda-o a avaliar corretamente os seus investimentos.
| Métrica | Valor temporal | Timing de fluxos | Resultado | Ideal para |
|---|---|---|---|---|
| ROI | N/A | Retorno total % | Comparações rápidas e simples | |
| IRR | Intervalos regulares | Taxa anual | Rendas mensais, pagamentos fixos | |
| TWR | Entre fluxos de caixa | Taxa anual | Comparar gestores de fundos | |
| XIRR Recomendado | Datas específicas | Taxa anual | P2P, contribuições periódicas, carteiras reais |
ROI
IRR
TWR
XIRR
RecomendadoO XIRR (ponderado pelo dinheiro) mede a sua rentabilidade real. O TWR (ponderado pelo tempo) mede como rendeu o investimento independentemente dos seus fluxos de caixa. Para investidores P2P que controlam os seus depósitos e levantamentos, o XIRR é a escolha correta.
Como funciona o XIRR
A matemática é complexa, mas o conceito é simples:
Liste todos os movimentos de dinheiro
Registe cada depósito (como negativo) e cada levantamento (como positivo) com a data exata em que ocorreu.
Adicione o valor atual
Inclua o valor atual da sua carteira como última entrada positiva: isto representa o que obteria se levantasse tudo hoje.
Encontre a taxa
O XIRR encontra iterativamente a taxa anual onde estes fluxos de caixa, descontados ao valor presente, somam zero.
Calcule por si mesmo
Pode calcular o XIRR no Excel ou Google Sheets com uma fórmula simples:
Sintaxe da fórmula
=XTIR(valores, datas, [estimativa]) Exemplo:
=XTIR(B2:B5; A2:A5; 0,1) Dicas para acertar
- ✓ Depósitos = negativos (o dinheiro sai da sua conta)
- ✓ Valor atual + levantamentos = positivos (o dinheiro volta)
- ✓ Erro #NÚM!? Adicione uma estimativa como 0,15 ou 0,25 como terceiro parâmetro
- ✓ O resultado é um decimal, por isso multiplique por 100 para obter a percentagem (ou formate como %)
- ✓ Funciona no Google Sheets, Excel, LibreOffice e na maioria do software financeiro
Exemplo prático
Investe numa plataforma P2P ao longo do ano, adicionando dinheiro quando o tem disponível:
Fluxos de caixa
Investimento inicial
Contribuição adicional
Valor da carteira
Rendimentos calculados
ROI simples
8,5%
XIRR
11,4%
Por que o XIRR é maior? Porque ganhar 850 € com um capital que esteve investido em média apenas 9 meses é mais impressionante do que parece. O XIRR reconhece que o seu dinheiro trabalhou mais durante o tempo que esteve realmente investido.
Limitações do XIRR
O XIRR é poderoso, mas entender os seus casos limite ajuda-o a interpretar os resultados corretamente:
Requer depósitos e valor
Precisa de pelo menos um fluxo negativo (depósito) e um positivo (valor atual ou levantamento) para que o XIRR possa ser calculado.
Períodos curtos = taxas extremas
Um ganho de 5% num mês converte-se em 80% anualizado. É matematicamente correto mas pode parecer enganador em carteiras novas.
Por vezes precisa de uma estimativa
A estimativa inicial de 10% nem sempre funciona. Se obtiver um erro no Excel, tente com uma estimativa como 0,15.
As mudanças de sinal complicam
As carteiras com muitos levantamentos e depois depósitos podem ter múltiplas soluções XIRR válidas, embora isto seja raro na prática.
A boa notícia
Para carteiras P2P típicas mantidas pelo menos 6 meses com depósitos regulares, o XIRR funciona perfeitamente e dá-lhe a imagem mais honesta da sua rentabilidade.
Quanto rendeu o P2P, ano a ano
Rendibilidade líquida mediana (XIRR) por ano civil em todas as carteiras acompanhadas no P2P Dash, plataformas somadas.
À data de 18 de setembro de 2026
Últimos 12 meses
12,3%
583 carteiras
10,9%
2015
11,9%
2016
11,3%
2017
11,1%
2018
11,2%
2019
9,5%
2020
9,2%
2021
8,0%
2022
9,9%
2023
10,3%
2024
12,2%
2025
11,9%
2026
Os anos com poucas carteiras acompanhadas ficam de fora. 2026 ainda está a decorrer. Reutilização livre sob CC BY 4.0 com indicação de P2P Dash.
Retornos das plataformas P2P comparados (2026)
Retorno líquido mediano (XIRR) de carteiras reais de investidores por plataforma: dados anonimizados da comunidade do P2P Dash.
À data de 18 de setembro de 2026
| Plataforma | XIRR mediano | 50 % centrais | Investidores | |
|---|---|---|---|---|
| 1 |  Ventus Energy | 26,8% | 24,9% – 30,4% | 693 |
| 2 |  Asterra Estate | 23,6% | 22,5% – 28,1% | 288 |
| 3 |  Maclear | 23,4% | 17,5% – 28,3% | 440 |
| 4 |  8lends | 22,9% | 22,1% – 53,6% | 43 |
| 5 |  Devon | 22,1% | 20,7% – 24,2% | 333 |
| 6 |  LenderMarket | 17,7% | 14,7% – 19,9% | 422 |
| 7 |  Nectaro | 16,6% | 14,7% – 20,2% | 534 |
| 8 |  Loanch | 15,8% | 14,6% – 18,3% | 363 |
| 9 |  Debitum | 15,2% | 13,7% – 17,3% | 878 |
| 10 |  Quanloop | 15,1% | 13,5% – 16,3% | 116 |
| 11 |  Finforta | 15,0% | 13,8% – 15,3% | 39 |
| 12 |  Afranga | 14,8% | 13,6% – 15,7% | 476 |
| 13 |  Finbee | 14,6% | 13,0% – 15,6% | 39 |
| 14 |  Scramble | 14,6% | 10,8% – 16,4% | 43 |
| 15 |  Bienprêter | 14,5% | 13,6% – 16,3% | 130 |
| 16 |  Hive5 | 13,9% | 13,0% – 14,5% | 266 |
| 17 |  Swaper | 13,3% | 12,3% – 14,0% | 334 |
| 18 |  NEO Finance | 12,4% | 7,8% – 12,8% | 13 |
| 19 |  Kviku | 12,4% | 10,8% – 13,2% | 20 |
| 20 |  Profitus | 12,2% | 7,8% – 18,4% | 17 |
| 21 |  Stikcredit | 12,2% | 11,4% – 13,0% | 26 |
| 22 |  Viainvest | 12,0% | 11,3% – 12,6% | 540 |
| 23 |  Income | 12,0% | 10,7% – 13,2% | 368 |
| 24 |  Twino | 11,6% | 10,7% – 12,9% | 290 |
| 25 |  Crowdpear | 11,6% | 9,9% – 14,1% | 92 |
| 26 |  Esketit | 11,5% | 10,8% – 12,4% | 362 |
| 27 |  ANote Music | 11,1% | 10,7% – 11,3% | 6 |
| 28 |  Modena | 10,7% | 9,4% – 12,8% | 322 |
| 29 |  Mintos | 10,5% | 8,8% – 12,2% | 1069 |
| 30 |  Fintown | 10,4% | 8,3% – 11,7% | 174 |
| 31 |  Robocash | 10,2% | 9,3% – 11,3% | 272 |
| 32 |  Bondster | 10,1% | 8,5% – 13,1% | 41 |
| 33 |  Iuvo | 9,8% | 8,3% – 10,9% | 66 |
| 34 |  Lande | 9,3% | 8,6% – 10,3% | 411 |
| 35 |  Capitalia | 9,3% | 8,6% – 10,1% | 48 |
| 36 |  La Première Brique | 9,3% | 5,8% – 18,5% | 36 |
| 37 |  Peerberry | 9,2% | 8,1% – 10,1% | 494 |
| 38 |  Bricks | 8,8% | 8,1% – 9,6% | 21 |
| 39 |  Inrento | 8,8% | 7,6% – 9,9% | 138 |
| 40 |  Monefit | 8,6% | 7,6% – 9,6% | 950 |
| 41 |  InSoil | 8,2% | 6,3% – 10,2% | 57 |
| 42 |  Crowdestor | 8,1% | 5,0% – 14,5% | 35 |
| 43 |  Go & Grow | 6,3% | 6,0% – 6,6% | 993 |
| 44 |  Brickstarter | 6,2% | 4,6% – 7,4% | 21 |
| 45 |  Estateguru | 5,8% | 4,2% – 7,4% | 172 |
| 46 |  Indemo | 5,7% | 3,6% – 10,3% | 518 |
| 47 |  Tantiem | 5,5% | 4,8% – 5,9% | 16 |
| 48 |  Enerfip | 5,3% | 4,5% – 6,5% | 21 |
| 49 |  wecity | 5,1% | 3,8% – 6,6% | 83 |
| 50 |  CivisLend | 5,1% | 2,7% – 6,2% | 61 |
| 51 |  Reinvest24 | 5,0% | 4,3% – 7,7% | 6 |
| 52 |  Axiafunder | 4,8% | 3,7% – 5,7% | 7 |
| 53 |  Generic | 4,3% | 1,4% – 7,2% | 166 |
| 54 |  Crowdestate | 2,7% | 1,7% – 4,4% | 7 |
| 55 |  Timeless | -5,2% | -9,2% – -2,4% | 25 |
Só são mostradas plataformas com pelo menos 5 carteiras acompanhadas no P2P Dash. Reutilização livre sob CC BY 4.0 com indicação de P2P Dash.
Ver o ranking completo da comunidade →Sobre estes dados: Os números desta página são agregados a partir de dados anonimizados que os próprios utilizadores do P2P Dash importam, mais informação sobre as plataformas que mantemos manualmente. Verificamos ambos, mas não podemos garantir que estejam completos ou isentos de erros. Encontrou um erro? Escreva para tim@newnow.de e nós corrigimos.
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O que é um bom XIRR nos empréstimos P2P?
Não existe uma referência universal, mas os dados reais fornecem um ponto de referência: entre os 1981 investidores que acompanham as suas carteiras no P2P Dash, a mediana do XIRR líquido é atualmente 11,9%, com os 50% intermédios a ganharem entre 9,1% e 15,3%. Um XIRR bem abaixo desse intervalo aponta frequentemente para cash drag, incumprimentos ou comissões que corroem a rentabilidade.
O XIRR é anualizado?
Sim. O XIRR expressa sempre uma taxa de rendimento anualizada, independentemente da duração ou irregularidade do período de investimento. Isso torna um investimento de 6 meses diretamente comparável com um de 3 anos, já que ambos são expressos como rendimento por ano.
Como se calcula o XIRR?
O XIRR encontra a taxa anual única à qual todos os fluxos de caixa (cada depósito e levantamento na sua data exata) descontam para zero. Não existe uma fórmula fechada; a taxa é encontrada de forma iterativa. Na prática, utiliza a função XIRR no Excel ou no Google Sheets, ou uma ferramenta como o P2P Dash que o calcula automaticamente a partir do seu histórico de transações.
Qual é a diferença entre XIRR e IRR?
O IRR assume períodos igualmente espaçados, por exemplo um fluxo de caixa por ano. O XIRR trabalha com a data exata de cada fluxo de caixa. Como as carteiras P2P recebem depósitos, juros e reembolsos em datas irregulares, o XIRR é a medida correta para elas.
Qual é a diferença entre XIRR e TWR (rentabilidade ponderada pelo tempo)?
Respondem a perguntas diferentes. O XIRR é ponderado pelo dinheiro: reflete a rentabilidade sobre o seu dinheiro real, pelo que o momento e a dimensão dos seus depósitos e levantamentos afetam o resultado. O TWR (rentabilidade ponderada pelo tempo, também escrito TWRR) remove o efeito desses fluxos de caixa para medir o desempenho puro dos investimentos subjacentes: é o que os fundos usam para comparar gestores em igualdade de circunstâncias. Para avaliar como a sua própria carteira P2P se comportou realmente, o XIRR é o número mais relevante, porque o momento dos seus depósitos e o cash drag fazem parte do seu resultado real. O TWR é mais útil para comparar plataformas ou estratégias independentemente de quando adicionou o dinheiro.
Por que é o meu XIRR inferior à taxa anunciada pela plataforma?
As taxas anunciadas descrevem empréstimos individuais, não a sua conta. O dinheiro parado (cash drag), os atrasos nos pagamentos, os incumprimentos e as comissões reduzem o seu rendimento ao nível da conta. O XIRR mede o que realmente ganha sobre todo o dinheiro que depositou, e essa diferença é exatamente a razão pela qual vale a pena acompanhá-lo.
Calcule a sua rentabilidade real
O P2P Dash calcula o XIRR automaticamente para todas as suas plataformas. Sem folhas de cálculo: basta carregar as suas exportações e descubra o seu rendimento real.