Riski levitamine õigel viisil
Hajutamine P2P laenamises
Kõik ütlevad „hajuta“. Aga P2P laenamises võib tuhande laenu hoidmine jätta sind ikkagi ohtlikult koondunuks. Siin on see, mis sinu portfelli tegelikult kaitseb.
P2P risk on kihiline
Kui ostad aktsia, on sul üks vastaspool. Üksik P2P laen kuhjab neid mitu, ja igaüks võib omaette ebaõnnestuda. Hajutamine peab käsitlema iga kihti, mitte ainult kõige alumist.
Laenuvõtja
BaastaseMis võib valesti minna
Üksik laenuvõtja lihtsalt lõpetab oma laenu tagasimaksmise.
Kuidas seda hajutada
Hoia palju väikeseid laene, et ükski üksik makseviivitus ei oleks oluline. Tavaliselt toimub see automaatselt Auto-Investi kaudu.
Laenuandja
KriitilineMis võib valesti minna
Laenu väljastanud ja tagasiostu lubav laenuandja läheb pankrotti, muutes selle garantii väärtusetuks.
Kuidas seda hajutada
Piira, kui palju hoiad ühe laenuandja kohta, ja vaata läbi selle taga oleva emakontserni.
Platvorm
KriitilineMis võib valesti minna
Turg ise variseb kokku, külmutab väljamaksed või osutub pettuseks.
Kuidas seda hajutada
Hajuta mitme sõltumatu platvormi vahel, et ükski üksik ebaõnnestumine ei saaks lõksu püüda kogu sinu kapitali.
Valuuta ja jurisdiktsioon
OlulineMis võib valesti minna
Maandamata valuuta odavneb või riigi regulatsioon või kohtud venitavad tagasinõudmist aastaid.
Kuidas seda hajutada
Hoia oma portfelli tuum EUR-is ja hajuta laenuvõtjad eri riikide ja õigussüsteemide vahel.
Kõige alumine kiht, üksikud laenuvõtjad, on kõige lihtsam hajutada ja kõige väiksema tõenäosusega sulle haiget teha. Selle kohal olevad kihid põhjustavad peaaegu kõik reaalsed P2P kahjumid.
Mida hajutamine P2P-s tähendab
Hajutamine P2P laenamises on sinu kapitali levitamine kogu riskiahela ulatuses: platvormid, laenuandjad, laenutüübid ja geograafia. Nii ei saa ükski üksik ebaõnnestumine sinu portfelli maha võtta.
Ära lihtsalt väldi kõigi munade ühte korvi panemist. P2P-s on korvid üksteise sisse pesastatud. Laen istub laenuandja sees, mis istub platvormil, mis istub riigi sees. Pead hajutama kõigi nende vahel.
Ellujäämine, mitte silumine
Aktsiate puhul hajutad tootluse silumiseks. P2P-s hajutad selleks, et üle elada sinu raha hoidva vahendaja ebaõnnestumine.
Rohkem laene ≠ rohkem hajutatud
Tuhat laenu ühelt laenuandjalt käitub nagu üks panus sellele laenuandjale. Hajutus loeb palju rohkem kui arv.
Vaata läbi omanikuni
„Erinevad“ laenuandjad või platvormid võivad jagada ühte emaettevõtet. Tõeline hajutamine tähendab sõltumatuid riske, mitte lihtsalt erinevaid nimesid.
Dimensioonid, mis tegelikult loevad
Kogu hajutamine ei ole võrdne. Need on teljed, mille vahel hajutada, järjestatud selle järgi, kui palju need Euroopa P2P portfelli kaitsevad.
Platvormide vahel
Kõrgeim prioriteetJaga oma kapital mitme sõltumatu platvormi vahel.
Miks see loeb: Platvormi maksejõuetus või pettus on P2P domineeriv sabarisk. Kui platvorm variseb kokku, on laenude kvaliteet ebaoluline.
Laenuandjate vahel
Kõrgeim prioriteetTurgudel piira avatust ühelegi üksikule laenuandjale.
Miks see loeb: Laenuandja pakub tagasiostu. Kui see ebaõnnestub, on garantii väärtusetu ja sa ootad aastaid osalist tagasinõudmist.
Laenutüüpide vahel
Tasub tehaSega tarbimis-, äri-, kinnisvara- ja arve- või põllumajanduslaene.
Miks see loeb: Varaklassid reageerivad šokkidele erinevalt: kinnisvara taastub aeglaselt, lühiajalised tarbimislaenud hinnastuvad kiiresti ümber.
Geograafiate vahel
Tasub tehaHajuta laenuvõtjad eri riikide ja õigussüsteemide vahel.
Miks see loeb: Kohalik intressimäära lagi, majanduslangus või aeglane kohtusüsteem tabab kõiki selle jurisdiktsiooni laene korraga.
Riskiastme ja valuuta vahel
Tasub tehaTasakaalusta kõrge tootlusega nimed turvalisematega ja hoia tuum EUR-is.
Miks see loeb: Ainult tippmäärade jahtimine koondab sind nõrgimatesse laenuandjatesse; maandamata valuutad võivad vaikselt sinu tootluse ära kustutada.
Üksikute laenude vahel
BaastaseHoia vähemalt sada väikest positsiooni.
Miks see loeb: Vajalik selleks, et ühe laenuvõtja makseviivitus oleks ümardusviga, kuid enamasti automaatne ja kasutu laenuandja või platvormi ebaõnnestumise vastu.
Kõige kallim müüt P2P-s
Levinud väärarusaam
"Ma hoian üle tuhande laenu, seega olen hästi hajutatud ja turvaline."
Tegelikkus
Laenude arv hajutab ainult laenuvõtja riski, just selle kihi, mida tagasiostugarantiid juba katavad. Kui need tuhat laenu istuvad ühel platvormil või tulevad ühest laenuandjate grupist, teed sa ühe koondunud panuse, mis on maskeeritud tuhandeks väikeseks.
Lõppjäreldus
Koondumine, mitte madal tootlus, on see, mis P2P investorid pühib minema.
Kui koondumine hammustas: 2020
2020. aasta ebaõnnestumiste laine on selgeim õppetund P2P hajutamises. Peaaegu igal juhul oleks õige kihi vahel hajutamine kahju piiranud.
Envestio & Kuetzal
Kaks „eraldiseisvat“ kõrge tootlusega platvormi varisesid mõne nädalaga kokku. Uurijad leidsid, et mõnda projekti polnud kunagi olemas ja et platvormid olid omavahel seotud jagatud varifirmade kaudu.
Grupeer
Peatas üleöö kõik maksed, süüdistades COVID-it. Hiljem tekkisid kahtlused, kas mõned selle laenuandjad üldse olid päris ettevõtted.
Finko / Varks
Mitu ühe emakontserni alla kuuluvat Mintose laenuandjat sattusid koos hätta pärast seda, kui Varks kaotas oma litsentsi, ja reklaamitud „grupigarantii“ lülitati välja.
EstateGuru
Juhtiv kinnisvaraplatvorm nägi makseviivituste tõusu tublisti üle 100M €, kui kinnisvaralaenud halvenesid, lükates suure osa raamatust aeglasesse tagasinõudmisse.
Põhijäreldus
Laenude arv ei päästnud kedagi. Sinika ja täieliku hävingu vahet tegi hajutamine laenuandjate ja platvormide vahel ning „erinevate“ nimede taga oleva ühe omaniku läbinägemine.
Kuidas ehitada hajutatud P2P portfell
Käputäis teadlikke harjumusi teeb suurema osa tööst. Sa ei vaja kümneid platvorme, vaid õiget hajutust oluliste kihtide vahel.
Hajuta 3–5 kindla platvormi vahel
Suur mõjuPiisavalt, et üks kokkuvarisemine ei saaks lõksu püüda kogu sinu raha, ja piisavalt vähe, et saaksid igaühte tegelikult jälgida. Piira iga üksik platvorm ligikaudu viiendiku kuni veerandini oma P2P kapitalist.
Piira avatust laenuandja kohta
Suur mõjuHoia iga üksik laenuandja umbes 10–15% juures oma raamatust, tasemel, mida Mintos ise jõustab, nii et ühe laenuandja maksejõuetus on üleelatav mõra, mitte häving.
Vaata läbi lõpliku omanikuni
Suur mõjuEnne kui loed kaht laenuandjat või platvormi „hajutatuks“, kontrolli, et neil poleks ühist emakontserni. Korreleeritud nimed on üks panus, mitte kaks.
Sega varaklasse ja geograafiaid
Keskmine mõjuKombineeri tarbimis-, äri- ja kinnisvaralaene mitmes riigis, nii et üksik sektori või jurisdiktsiooni šokk ei saaks kogu portfelli uputada.
Lase Auto-Investil laenude arvu hallata
Väike mõjuHoia 100+ väikest laenu, kuid käsitle seda kui iseenesestmõistetavat. Automatiseeri see ja kuluta oma tähelepanu selle asemel platvormi ja laenuandja kihtidele.
Pro nipp
Koondumine on nähtamatu, kui sinu raha on laiali kümne erineva töölaua peal. Jälgi oma tegelikku avatust kõigil platvormidel ühes kohas.
Mida hajutamine ei suuda
Kapitali levitamine on võimas, kuid see pole tasuta ega ole jõuväli. Tea selle piire, et sellele üle ei looda.
See ei suuda peatada süsteemseid šokke
Globaalne sündmus nagu 2020 tabab kõiki riike, laenuandjaid ja platvorme korraga. Geograafiline hajutus pakub tõeliselt üldise šoki vastu vähe kaitset.
See ei suuda parandada petturlikku platvormi
Kui sinu raha hoidev üksus on pettus, ei aita seal rohkemate laenude hoidmine. Aitab ainult platvormide vahel hajutamine.
Ülehajutamisel on reaalsed kulud
Liiga palju platvorme tähendab rohkem jõude seisvat raha taaspaigutuste vahel, rohkem halduskoormust ja lahjendatud tootlust, käputäiest kaugemal vähese lisaturvalisusega.
„Erinev“ võib siiski olla korreleeritud
Varjatud ühised emaettevõtted ja vertikaalselt integreeritud platvormid tähendavad, et näiv hajutus võib olla illusioon. Loeb sõltumatus.
Hea uudis
Hajutamine vahetab osa tootlusest suure vähenemise vastu katastroofilise kahjumi riskis. P2P-s, kus laenuandjad ja platvormid tegelikult ebaõnnestuvad, tasub see vahetus mõistliku piirini teha, ja mitte kaugemale.
Kuidas see seostub
Hajutamine on üks vastupidava P2P portfelli sammas. Need seotud mõisted täiendavad pilti.
Tagasiostugarantii selgitatud
Tagasiost kaitseb ainult laenuvõtja makseviivituse eest, ja see on ainult nii tugev kui selle taga olev laenuandja. Vaata, miks laenuandjate hajutamine loeb kõige rohkem.
Cash drag selgitatud
Ülehajutamine jätab raha jõude eri kontode vahel. Saa teada, kuidas cash drag vaikselt sööb tootlust, mida hajutamine peaks kaitsma.
XIRR selgitatud
Hajutamine muudab sinu tegelikku, koondtootlust. Saa teada, kuidas XIRR mõõdab tõelist tulemuslikkust kõigil sinu platvormidel korraga.
Laenu elutsükli selgitus
Makseviivitused ja tagasinõudmised on koht, kus koondumine hammustab. Jälgi laenu elutsüklit, et näha, mis on tegelikult kaalul.
Vaata oma tegelikku koondumist
P2P Dash koondab kõik platvormid üheks vaateks, nii et saad lõpuks näha, kui palju sinu rahast istub iga platvormi ja laenuandja juures ning kus oled vaikselt üleliia avatud.